2月23日，湖北华强科技（688151）发布2023年度业绩快报，2023年实现营业收入5.92亿元，同比下降2.75%；实现扣非归母净利润-7345万元，同比下降758.15%。于2021年12月6日上市的华强科技，在上市当年实现2.727亿元扣非归母净利润后，2022、2023已连续两年亏损，扣非归母净利润分别为-856万元、-7345万元，是上市后业绩马上变脸的典型。
湖北华强科技股份有限公司为防化军工企业，以特种防护领域为主，主要生产个体防护装备、集体防护装备、国家人防工程防化设备；同时依托技术优势，积极开拓医药包装、医疗器械等民品市场。公司主要收入来源为特种防护装备和医药包装及医疗器械产品的研发、生产与销售。
作为军工企业，其业绩主要来自于军方，前五大客户也贡献了公司大部分收入。资料显示，2018-2021年，前五大客户收入占公司总收入比重分别为61.25%、82.76%、63.76%和61.82%，客户集中度较高。2022年，前五大客户收入占比迅速下降至29.39%，相比2020年年报，除单位A、单位B外，前五大客户中有三家客户均为新上榜。可见，上市后华强科技的核心客户流失严重。
2018年、2019年、2020年是公司IPO的申报期，营业收入分别是74342万元、164759万元、83512万元，扣非归母净利润分别为6531万元、10407万元、6627万元。2021年公司上市当年实现2.727亿元扣非归母净利润后，2022年营业收入同比下降52.25%，扣非归母净利润同比下降103.14%%至-856万元，上市次年即业绩变脸。2023年营业收入同比下降只有2.75%，但扣非归母净利润却同比下降758.15%至-7345万元，亏损大幅度的增加了。
公告显示，2022和2023年，受军方采购计划、军队改革深入推动及部队装备订购政策调整等影响，公司特种防护设备订单量萎缩，销量下降又导致单位产品分摊固定成本的增加，从而量、利均出现严重下滑。
华强科技上市的2021年，公司业绩创历史上最新的记录，实现归母扣非净利润2.73亿元。而此业绩主要得益于新冠疫情。
药用胶塞与药品非间接接触，与用药安全息息相关，是药用内包装系统中的重要组成部分。药用胶塞按使用的橡胶材料可大致分为天然胶塞、丁基胶塞等。丁基胶塞以卤化丁基橡胶为主要成分，拥有非常良好的气密性、化学稳定性和生物安全性，是目前国内医药行业使用最多的胶塞。公司药用丁基胶塞产品有常规胶塞、覆膜胶塞和预灌封注射器用橡胶组件等。
新冠疫情发生后，华强科技成立疫苗胶塞研发团队，积极跟进国药集团等新冠疫苗研发单位需求，主动进行新冠疫苗配套用覆膜丁基胶塞的研发生产，成为国药集团下属北京、武汉、成都、兰州等生物制品研究所新冠疫苗配套胶塞的核心供应商。
在新冠疫苗大力推广的2021年，药用丁基药塞业务成为了公司收入、利润的最大贡献。当年实现药用丁基药塞出售的收益84,615.82万元，占公司总收入66.35%；实现毛利额52,368.73万元，占公司总毛利额比重96.01%。药用丁基药塞毛利率61.89%，而公司整体毛利率仅为42.77%。
得益于新冠疫苗对药用丁基药塞的需求，2021年公司收入利润大幅度的提高，利润创历史上最新的记录；而后，随着新冠疫苗需求量的缩减，该部分业务快速萎缩，对收入和利润的贡献也一下子就下降。叠加军工业务的订单量下降，2022和2023年持续出现收入下降、经营亏损的局面。
华强科技上市计划募集资金17.242亿元，用于三个项目建设+补充流动资金。
实际募集资金总额30.25亿元，扣除发行费后，实际募集资金净额为人民币28.12亿元，超募资金10.88亿元。
截止2023年6月30日，募集资金到位已超1年半，三个募投项目进展异常缓慢，完成投资合计3767.79万元，完成投资率仅2.19%。
如上表，三个募投项目大多仍处于调研、规划、论证阶段，均无实质性投入。目前，公司无论军工业务还是医药业务都面临着市场的流失、订单的减少，现有产能利用已不足，新项目是否还会继续建设，新增产能是否还有必要，恐怕要打一个问号。
而这些迟迟不开工的项目所募集来的资金，都躺在公司账面挣利息。报告数据显示，截止2023年三季度末，公司总资产50.47亿元，其中资金（含货币资金+交易性金融实物资产）就有31.8亿元，占总资产比重超62%，这些资金正是上市募集而来。
这些“躺平”的募集资金为华强科技2022年带来了4532万元的利息收入+2150万元的投资收益，2023年1-9月带来了1931万元的利息收入+2618万元的投资收益。
上市之前，华强科技就曾发生会计差错更正，2021年9月对2019和2020年的收入进行了更正调整。调减2020年收入导致当年归母扣非净利润减少27.39%。
上市之后，会计差错现象更是频发。2023年6月，华强科技在收到上交所关于2022年报问询函后，承认了公司对募集资金产生的理财收益认定为经常性损益有误，应认定为非经常性损益。经过更正，2022年归母扣非净利润从861万元调整为-856万元，由盈转亏。
眼看着公司应收账款无法按期收回，应收账款需计提的坏账准备将随账龄的延长而增加，从而将减少利润，在2022年年报中，华强科技便“精准“的改变了坏账准备计提的方式，对于军工企业A和B的应收账款坏账准备，从原先的按照账龄组合计提坏账调整为单项分析计提坏账。”精准“的坏账准备计提方式改变有很大成效避免了对2022年利润的巨大影响，却因为未及时履行相关审批及公告程序，而被监管责令改正。
2024年3月，湖北证监局对华强科技及有关人员出具责令改正措施的决定，指出公司在2021-2023年间存在：会计估计变更未履行披露义务，确认收入后存货仍存放仓库，存货跌价准备计提不充分，成本费用跨期等多项会计问题。
在公司治理层面，依然存在诸多问题。公告显示，2022年、2023年，公司董事会审议通过使用暂时闲置募集资金进行现金管理的额度分别不超过18亿元、19亿元，但公司在2022年1月29日、9月6日、10月12日及2023年7月24日，使用募集资金购买打理财产的产品的总余额分别为22.68亿元、18.92亿元、18.91亿元、19.93万元，均超过董事会审批额度。
连续多次的会计差错更正，反映出公司基础会计工作的薄弱，更是公司内控管理薄弱的表现。
公司于2021年6月28日获得科创板上市委审核通过。上市委现场问询的问题有3个，但遗憾的是没有询问“公司收入、盈利是否可持续”。
2021年7月20日，证监会网站公布了对华强科技注册阶段问询的问题，共3个问题：1、关于收入确认与成本核算；2、关于非经常性损益；3、关于医药包装业务。在“3、关于医药包装业务”中要求公司：补充披露发行人2021年上半年医药包装相关这类的产品中，新冠疫苗相关这类的产品的产量及占比情况，并说明随全国疫苗接种量及接种比例的逐渐提高，公司相关业务收入是否可持续。
截止2024年3月18日，华强科技收盘价16.20元/股，相较2年多前的发行价35.09元/股，已跌去超一半。面对军工订单锐减、盈利能力和回款情况不尽如人意，疫情后对药用丁基药塞需求的一下子就下降，华强科技两大主业均面临着经营困境和转型压力。超募10亿元、募投项目没有实质性进展且募投项目规划不当，自然会被质疑“圈钱”！
